[EDITION ABONNES] Alors que le début de l’année 2020 avait été plutôt calme sur le front des opérations de fusion-acquisition dans le domaine des semi-conducteurs, deux annonces de rachat majeures tombées en juin et septembre ont changé la donne. ...Avec la décision d'Analog Devices de s’offrir Maxim Integrated puis celle de Nvidia de soutirer Arm au groupe de télécommunications japonais SoftBank, la valeur totale des opérations de fusion-acquisition cette année atteint plus de 63 milliards de dollars. Ce qui fait déjà de 2020 la deuxième année la plus importante de l’histoire des rachats en semi-conducteurs après 2015 (voir illustration ci-dessous).

Pour rappel, Nvidia met sur la table la coquette somme de 40 milliards de dollars pour croquer le fournisseur de blocs d’IP pour processeurs Arm, tandis qu’Analog Devices allonge 21 milliards de dollars pour s’arroger le spécialiste des circuits intégrés analogiques et mixtes Maxim. Ces deux méga-deals représentent pour l’heure 97% de la valeur des fusions-acquisitions de 2020.

Avant que les accords Nvidia-Arm et Analog Devices-Maxim ne soient annoncés, les activités de fusions et acquisitions de sociétés de semi-conducteurs n’avaient représenté qu’1,8 milliard de dollars au premier trimestre et seulement 165 millions de dollars au deuxième trimestre. Si l’accélération de la pandémie de Covid-19 dans le monde explique en partie ce phénomène, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et la volonté des agences gouvernementales de protéger leurs industries nationales de semi-conducteurs ont aussi découragé certaines entreprises de tenter de conclure d'importants accords d'acquisition au cours des deux dernières années, rappelle IC Insights.

Quoi qu’il en soit, le rachat d'Arm par la société américaine Nvidia, s’il se concrétise dans les faits, serait alors la plus importante opération d’acquisition jamais réalisée dans le domaine des semi-conducteurs. Néanmoins, souligne la société d’études, cet accord devra faire l’objet d’examens rigoureux en Chine, en Europe et sur d’autres marchés, car la propriété intellectuelle d’Arm domine très clairement le développement des processeurs pour smartphones et autres terminaux mobiles dans le monde.

Au global, la valeur en dollars des annonces d'acquisitions de semi-conducteurs au cours des neuf premiers mois de 2020 est pour l’heure plus élevée que toute autre année depuis 2015. Cette année-là, plus de 30 transactions au-delà de 107,7 milliards de dollars avaient été annoncées. Précisons qu’IC Insights a abaissé le montant total des fusions-acquisitions pour 2016 de 100,7 milliards de dollars à 59,8 milliards de dollars en raison de l’annulation de plusieurs opérations comme celle enclenchée par Qualcomm pour mettre la main sur NXP (et alors évaluée à 39 milliards de dollars).

Si Nvidia et Analog Devices parviennent à obtenir les autorisations auprès des régulateurs gouvernementaux, 2020 dépassera facilement 2016 en tant que deuxième année la plus importante pour les fusions-acquisitions dans le domaine des semi-conducteurs depuis 2015, même si aucun nouveau rachat n’est annoncé au cours du quatrième trimestre.